绿森集团(00094)

  业务回顾-截至2011年12月31日止年度 我们欣然汇报,绿森於二零一一年内业务继续增长,全年度录得强劲收益及毛利增长。本年度本集团之总收益为326,984,000港元,相当於较去年的收益17,031,000港元增加18倍。收益大幅增加乃主要由於包括本集团新西兰业务於本年度所产生之销售额300,655,000港元。新西兰种植场乃本集团於二零一一年三月三十一日所购得,其包括约13,000公顷永久业权林地(包括约11,000公顷软木辐射松种植场)。鉴於新西兰种植场於收购前後持续由嘉汉透过其於本公司之多数股权控制,而随後新西兰种植场本年度之贡献已反映於本集团整个年度之合并财务报表内。由於新西兰种植场於二零一零年十月起方受嘉汉所控制,因此去年之综合全面收益表之比较数字须重列。来自我们现有苏利南业务之收益由去年之16,714,000港元增加8,787,000港元至本年度之25,501,000港元。收益增长乃主要由於我们於二零一一年内苏利南原木出口量及木材产品销售量上升所致。於本年度内,本集团亦开始经营原木及木材产品贸易业务,并贡献收益828,000港元。 本集团於本年度之毛利约为154,784,000港元,相当於较去年之毛利约8,597,000港元增加17倍。本年度本集团新西兰辐射松业务及苏利南热带硬木业务之毛利贡献分别为143,938,000港元(二零一零年:毛损211,000港元)及10,595,000港元(二零一零年:8,808,000港元)。除新西兰辐射松及苏利南热带硬木业务外,於本年度内本集团亦开始经营原木及木材产品买卖业务。本年度本集团原木及木材产品买卖业务之毛利约为251,000港元。本年度本集团毛利大幅上升乃主要由於新西兰辐射松、苏利南特许经营权业务之原木、锯材及经加工木托盘之销售量分别增加约353,000立方米、约2,000立方米、1,150立方米及51,600件所致。 本年度本集团之毛利率约为47.3%,而去年则为50.5%。本年度本集团新西兰辐射松及苏利南热带硬木业务之毛利率分别为47.9%及41.5%。本年度本集团之毛利率略微下降乃主要由於二零一一年销售量中约91.9%为新西兰辐射松,而其毛利率与去年毛利率相比为低。 於本年度,其他收益及收入为8,414,000港元,较去年之2,294,000港元增加6,120,000港元。其他收益及收入增加乃主要由於银行利息收入因整个年度内保留的平均现金及银行结馀更多而增加约2,223,000港元及回拨若干其他长期未清偿应付账款2,190,000港元所致。 本年度人工林资产之公允价值收益主要由於本年度木本作物生物生长而产生。人工林资产之公允价值收益较二零一零年增加22,045,000港元至45,641,000港元;此乃主要由於采伐时间表、原木价格、森林成熟期及依据二零一一年所获得之实际经营经验向新西兰本土供应商供应的原木等级变动所致。 销售及分销成本主要为销售苏利南原木及林木产品所引致之货运、趸船及出口处理费用及销售新西兰辐射松所引致之海运及物流相关成本。销售及分销成本大幅增加主要是销售新西兰辐射松所引致之海运费用79,959,000港元(由於以到岸价(包括成本、保险及运费)基准出售)。 於本年度,行政开支增加39,815,000港元至91,100,000港元。行政开支增加乃主要由於就有关潜在投资及遵守法规之若干法律顾问服务及尽职审查所产生之一次过法律及专业费用及合规费用约9,603,000港元所致。行政开支增加亦由於薪金开支、租金及差饷、招聘费用及差旅和员工福利开支分别增加8,105,000港元、1,874,000港元、814,000港元及4,564,000港元所致。有关费用增加反映本年度本集团的扩展,尤其是在香港及苏利南招聘经验丰富之企业及经营人员(旨在促进本集团增长计划的实施)、委聘专业人士及顾问以支持本集团企业发展及搬迁本公司於香港之总办事处所引致之租金及其他开支增加。 其他经营开支主要指向有意被投资公司提供的一项短期贷款之拨备7,410,000港元(二零一零年:无)、存货撇减至可变现净值5,874,000港元(二零一零年:5,564,000港元)、出售物业、厂房及设备项目之亏损2,426,000港元(二零一零年:2,328,000港元)及收购一间附属公司产生之商誉减值1,301,000港元(二零一零年:无)。本年度录得之馀下部份开支主要为扩张苏利南东部业务及建设一个中央庭院用以储存苏利南西部业务之原木产生之成本和开支。我们亦提高现有锯木厂的利用率,并建设新木材加工设施、新机械车间、改善本集团森林营地的员工宿舍及在苏利南首都城市帕拉马里博设立新总部。发展加工能力令本集团生产出价值更高的产品,实现更高的利润率,并可更容易打入新市场。其他经营开支亦包括筹备苏利南西部业务二零一二年全规模经营及承诺取得森林管理委员会(「FSC」)认证所产生之开支。 於本年度产生之购股权开支4,934,000港元属非现金性质,指本公司为实施本公司之增长计划於本年度就与高级管理人员之合约安排所授出之购股权之公允价值之摊销。 本年度融资成本为30,949,000港元,较去年之17,675,000港元有所增加,为於二零一零年八月所发行之总本金额约195,000,000港元(相当於25,000,000美元,重列)的可换股债券所产生之利息开支(实际有效年利率为约11.2%)。该等可换股票据的票面利率为每年5%,而本年度的实际票面利息为9,750,000港元。融资成本增加乃主要由於实际有效利率提高,原因为去年所产生之与可换股债券(於二零零七年十一月发行,总本金额为237,000,000港元,於二零一零年九月获悉数转换为本公司的新普通股)有关之利息开支实际有效年利率仅为4%。融资成本亦包括若干融资租赁利息开支225,000港元(二零一零年:无),乃因就苏利南业务扩张所需之若干林业设备订立租购安排而产生。 於去年录得之应占一间联营公司亏损1,667,000港元指我们应占一间联营公司之经营亏损。此联营公司於二零一零年九月被悉数出售。 本年度之税项开支主要指重估我们的人工林资产所产生之递延税项及新西兰及苏利南业务所产生之其他时间差异12,338,000港元(二零一零年:3,898,000港元,重列)。本年度录得之馀下账项主要为本年度外汇差额对应付所得税及递延税项负债之影响。 本集团收入增加,证明本集团於本年度已取得可观改善。於本年度,本集团於苏利南管理之特许经营权及砍伐权增加逾200,000公顷,并承诺将继续对加工设施、基建设施及主要运营人才进行必要投资。本集团相信,尽管该等投资於短期内令本公司产生股本持有人应占亏损74,343,000港元,惟可於长期内为本公司带来策略价值。 资料来源:绿森集团